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私募基金三百问——第一期

私募基金三百问——第一期

分类:
中同观点
2022/04/09
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开篇语:

随着我国经济高速发展和金融体系的不断完善私募基金因其独有的特点和优势在我国金融体系中扮演着越来越重要的角色2020年以来私募基金行业发展进入快车道截至2021年底私募基金管理规模达到了19.78万亿同比增长23.81%。私募基金行业以迫近20万亿的资产规模成为我国融资体系的重要力量为支持科技创新和产业结构调整提供了资本金

在行业高速发展的同时,监管要求也在不断升级同时因疫情带来的实体经济冲击也使得私募基金违约风险成为热点话题值此之际中同所私募基金及金融资管法律服务团队将推出“私募基金三百问”系列从私募基金基础出发梳理监管要求结合实务中的常见问题为投资人行业参与者提供一点参考以资共同学习交流

Q1:什么是私募基金

   A私募基金全称为私募投资基金,是指在中华人民共和国境内,以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。

私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。

从私募基金投资的资产类别来看,既包括了初创期、成长期、成熟期和退出期的各类企业,涉及天使投资、创业投资、Pre-IPO、上市公司再融资和境内外的并购重组,又包括了股票市场、债券市场、货币市场、期货市场、商品市场、境外市场、新三板市场和区域股权投资中心等各类市场,涵盖了境内外的各类企业和主要金融市场。

Q2:私募基金与公募基金的最主要区别

   A首先募集方式不同相比公募基金私募基金的募集方式有着更多限制例如,私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。

其次募集对象不同根据相关规定私募基金应当向累计不超过二百人的合格投资者募集而合格投资者是指达到规定资产规模或者收入水平,并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人。即需投资于单只私募基金的金额不低于100 万元同时单位净资产不低于1000 万元个人金融资产不低于300 万元或者最近三年个人年均收入不低于50 万元

Q3:设立私募基金的主体及其认定

A根据《证券投资基金法》等相关法律规定不论是公开或者非公开募集资金设立证券投资基金涉及三方主体包括基金管理人基金托管人以及基金份额持有人其中相比公募基金,针对私募基金该三方主体的要求与限制有所不同

Q4:私募基金托管人如何认定

  首先,除基金合同另有约定外,私募基金应当由基金托管人托管。而基金托管人由依法设立的商业银行或者其他金融机构担任。

其次基金合同约定私募基金不进行托管的,应当在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。

Q5:私募基金管理人如何认定

首先,基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任。其中,担任私募基金的基金管理人,应当根据基金业协会的规定,向基金业协会申请登记,报送基本信息。

其次,同一私募基金管理人管理不同类别私募基金的,应当坚持专业化管理原则;管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同私募基金的,应当建立防范利益输送和利益冲突的机制。

Q6:如何监管私募基金

   A根据中国证券投资基金业协会的相关规定在我国设立私募基金管理机构和发行私募基金不设行政审批,更为强调事中与事后监督对私募基金的监督机构包括中国证监会及其派出机构与中国证券投资基金业协会监管依据包括但不限于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》以下简称私募办法》)和中国证监会的其他有关规定以及基金业协会自律规则

 

Q7:中国证监会及其派出机构如何监管私募基金

   A中国证监会及其派出机构依照《证券投资基金法》、《私募办法》和中国证监会的其他有关规定,针对私募基金业务活动实施监督管理

根据《证券投资基金法》以及私募办法相关规定首先,中国证监会将私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员诚信信息记入证券期货市场诚信档案数据库;根据私募基金管理人的信用状况,实施差异化监管。其次,中国证监会及其派出机构依法对开展私募基金业务情况进行统计监测和检查,上述单位及其从业人员违反法律、行政法规及私募办法规定的,中国证监会及其派出机构可以对其采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施。

此外依照中国证监会其他有关规定例如关于加强私募投资基金监管的若干规定》,中国证监会及其派出机构依法从严监管上述单位及其从业人员的私募基金业务活动,严厉打击各类违法违规行为。对违反规定的,中国证监会及其派出机构可以依照《私募办法》的规定,采取行政监管措施、市场禁入措施,实施行政处罚,并记入中国资本市场诚信信息数据库;涉嫌犯罪的,依法移送司法机关追究刑事责任。

Q8:中国证券投资基金业协会如何监管私募基金

   A中国证券投资基金业协会,即基金业协会除了依据上述中国证监会所依照的法律法规等有关规定更主要是运用基金业协会自律规则,对私募基金业开展行业自律,协调行业关系,提供行业服务,促进行业发展。

根据私募办法相关规定,基金业协会应当制定和实施私募基金行业自律规则,监督、检查会员及其从业人员的执业行为。会员及其从业人员违反法律、行政法规、本办法规定和基金业协会自律规则的,基金业协会可以视情节轻重,采取自律管理措施,并通过网站公开相关违法违规信息。会员及其从业人员涉嫌违法违规的,基金业协会应当及时报告中国证监会。

Q9:私募基金管理人如何登记

  A:根据《私募办法以及关于加强私募投资基金监管的若干规定相关规定,私募基金管理人在初次开展资金募集、基金管理等私募基金业务活动前,应当按照规定在基金业协会完成登记。各类私募基金管理人应当根据基金业协会的规定,向基金业协会申请登记,报送基本信息,例如工商登记和营业执照正副本复印件、公司章程或者合伙协议、主要股东或者合伙人名单、高级管理人员的基本信息,等等

Q10:私募基金管理人如何办理基金备案手续

  A:首先,根据《关于加强私募投资基金监管的若干规定》有关规定,私募基金管理人不得管理未备案的私募基金。因此,各类私募基金募集完毕,私募基金管理人应当根据基金业协会的规定,办理基金备案手续,报送基本信息。

  此外根据《私募办法》相关规定,应报送的基本信息包括主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别基金合同、公司章程或者合伙协议。其中,资金募集过程中向投资者提供基金招募说明书的,应当报送基金招募说明书。以公司、合伙等企业形式设立的私募基金,还应当报送工商登记和营业执照正副本复印件。采取委托管理方式的,应当报送委托管理协议。委托托管机构托管基金财产的,还应当报送托管协议。

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